投资建议　　分析当下猪企资金压力，是研究产能去化节奏的关键。我们认为本轮周期不同以往的特征在于，企业经营模式从“利润对冲亏损”转向“融资+利润对冲亏损”。猪企在高猪价时期顺周期加杠杆，在当下猪价持续弱景气背景下，普遍面临较大资金压力，如何定量刻画压力水平并进行压力测试？行业视角我们已在《畜禽养殖...